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什么叫配对交易呢

卡尔曼滤波及其在配对交易中的应用

本篇文章给大家谈谈什么叫配对交易呢,以及股票配对交易情侣对应的知识点,文章可能有点长,但是希望大家可以阅读完,增长自己的知识,最重要的是希望对各位有所帮助,可以解决了您的问题,不要忘了收藏本站喔。

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什么叫配对交易呢对冲套利的如何做什么叫配对交易呢

笔记:

卡尔曼滤波及其在配对交易中的应用

如果你买通用汽车的股票,意味着许多事情:你看好世界经济、你看好美国经济、你看好美国的汽车业、而在美国汽车业中你还看好通用汽车公司。这一连串判断只要你错了一个。那你买通用汽车这个决策就错了。这么多因素,综合权衡。想想都头大。

所以你可以这么改。同时这么买,一支通用汽车,一支美国的福特汽车,两支股票你都买。但是一支做多,一支做空,这就是配对交易。

这么一来那你就不用考虑这么多层次的复杂因素了,世界经济、美国经济、美国汽车业,所有这些因素都互相抵消,因为你一家做多一家做空。

你这个购买结构,只需要考虑一个因素:通用和福特哪家公司会经营得更好?然后买入你判断好的这一家,而买空另一家。当然,这个问题也不容易,但比之前要考虑那么多的因素,简单多了。

配对交易,其实就是我们经常听到的“对冲”交易中的一种。你发现没有,它本质上,是从市场的无限不确定性中,划出有限的不确定性,把原来有很多选项变成面对只有两个选项,然后在这个有限的领域,再去培养自己的判断力。

对冲套利的如何做

一、股指期货与融资融券

股指期货与融资融券两种全新的交易模式是对冲交易的前提,在了解对冲交易以前有必要了解一下这两个基本概念。

股指期货

目前推出的股指期货主要跟踪沪深300指数,有点类似于大家比较熟悉的ETF指数基金,如50ETF主要跟踪上证50指数,但是又有两个不同的特点。

①买入价值100万的ETF指数基金投资者必须要有100万元的资金,而买入价值100万的股指期货投资者只需要付出18%的保证金,也就是18万元。

②ETF指数基金只能单边买入,涨了才能赚钱,而股指期货既可以买涨也可以买跌,可以双向交易。

融资融券

所谓融资就是投资者手上有一定的股票,判断未来还会涨,抵押给券商获得现金继续买进,未来等股价涨了再卖出股票归还现金,获得本金以外的超额收益。所谓融券就是投资者手上没有股票,但是判断未来会跌,向券商提供一定的保证金获得股票卖出,未来等股价跌了再把股票买回还给券商,获得差价收益。期指卖空与融券卖空共同的特点就是市场下跌才能赚钱,也是构成对冲交易的前提。

二、对冲交易

对冲交易简单说就是做一个投资组合,同时买涨和买跌,结果就是无论市场是上涨还是下跌总有一边在赚钱一边在亏钱,只要赚钱的幅度大于亏钱的幅度,整体就能获利。以下重点介绍几种对冲交易的盈利模式。

1.股票配对交易

选择同行业的两只股票,买进一只优质股同时融券卖空一只绩差股,未来市场如果出现上涨,优质股比绩差股涨得快,优质股的收益中扣除绩差股的损失整体仍能获利;未来市场如果出现下跌,优质股比绩差股跌得慢,绩差股的收益中扣除绩优股的损失整体仍能获利。实际操作中通过数量化的数学模型可以更准确地把握进出的时间,从而节省时间成本和利息成本。

案例:江西铜业与云南铜业属于同一行业,具备同涨共跌的特性。符合配对交易的基本条件。2011年11月16日,交易系统提示短期江西铜业有弱于云南铜业的趋势,此时可进行套利,按收盘价买进云南铜业融券卖空江西铜业,截至11月29日,云南铜业下跌了1.5%,江西铜业下跌了4%,证券买入亏损1.5%,融券卖出获利4%,扣除0.5%的利息支出,整体获得低风险收益2%

2.期现套利

由于每个月的交割日股指期货与沪深300指数最后完全一致,当股指期货和沪深300指数一旦出现不合理的差价时,就可以通过复制沪深300指数买进指数基金组合或是股票组合,同时卖空股指期货来获得无风险收益。2010年年化收益可以达到20%,但是由于参与的机构越来越多,2011年年化收益已经被压缩到10%以下。

案例:2011年10月25日,股市行情非常火暴,期指合约出现非理性拉升,当日沪深300指数收盘与期指合约收盘相差125点,此时进场套利,买入沪深300指数基金(实际操作是买入上证180ETF和深圳100ETF组合),同时按一定比例卖空股指期货。随后几天价差迅速缩小,获取整体无风险收益3%

3.阿尔法套利

区别于期现套利,阿尔法套利不完全复制沪深300指数,使用强于沪深300指数的指数基金组合或是股票组合进行套利。

案例:2011年8月下旬,交易系统提示,金融股整体开始强于沪深300指数,选择买入金融股比重最大的50ETF指数基金或者一篮子券商股组合,同时卖空股指期货进行套利,随后一个月获取2%~10%的与指数涨跌无关的低风险收益。

4.利用期指对股票资产套保

股票收益来源于两块,与公司内在价值相关的阿尔法收益及与指数相关的贝塔收益,在指数出现不确定性风险时利用卖空期指进行过滤,实现长期稳健的价值投资。

案例:11月15日上证指数收于2530点附近,根据我们光大证券的研究,大盘此时存在不确定的系统性风险,客户账户上持有的股票由于未来还有上涨的潜力不愿意卖出,建议客户按一定比例卖空期指套保,随后系统性风险果真出现,上证指数一路下跌到2370点附近,下跌幅度达到6%,股票账户总市值虽然抗跌但仍旧下跌了3.9%,此时套保的效果就体现出来,股指期货账户获利扣除股票账户损失整体仍有盈利,取得较好的效果,此后在指数企稳后平仓期指空单,等待股票账户升值。

好了,关于什么叫配对交易呢和股票配对交易情侣的问题到这里结束啦,希望可以解决您的问题哈!

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